1편 (1990~2009) TQQQ가 닷컴버블과 리먼사태를 겪었다면?

QQQ vs TQQQ

QQQ vs TQQQ, 20년 거치투자 시뮬레이션 – 어떤 ETF가 더 유리했을까?

레버리지 ETF는 단기 트레이딩에만 적합할까요?

 

아니면 장기투자자에게도 기회가 될 수 있을까요?

 

많은 투자자들이 QQQ(나스닥 100 추종 ETF)와 TQQQ(3배 레버리지 ETF)를 두고 고민합니다.

 

특히 "20년 이상 장기 보유했을 때 과연 누가 더 높은 수익을 안겨주는가?"라는 질문은

 

투자 전략의 핵심을 흔들 수 있는 중요한 화두입니다.

 

이 블로그 시리즈에서는

 

1990년대부터 매년 1월 초에 QQQ와 TQQQ를 동일 금액으로 매수하고,

 

20년 뒤에 매도하는 시나리오를 통해 장기투자 결과를 비교 분석합니다.

• QQQ는 안정적인 복리 수익을 목표로 한 지수 ETF이고,
• TQQQ는 3배 레버리지로 고수익을 노리지만 변동성 리스크가 큰 ETF입니다.

닷컴버블, 금융위기, 코로나, AI 기술 랠리 등 수많은 시장 이벤트를 지나온 이 두 ETF의 실전 성적표를 통해,

• 장기 투자에 TQQQ는 적합한가?
• 위기 이후 투자 시 TQQQ는 정말 QQQ를 압도하는가?
• 레버리지의 복리 효과는 신화인가, 진실인가?

이런 핵심 질문에 대한 해답을 연도별로 하나씩 파헤쳐보겠습니다.

 

1. TQQQ vs QQQ, 20년 거치식 장기투자  (1990~2009) 

 

이번에는 1990년 1월 7일에 TQQQ와 QQQ를 동일 조건으로 매수하고,

 

20년 뒤인 2009년 12월 27일에 매도했을 때의 결과를 살펴봅니다.

 

이 구간은 닷컴버블과 글로벌 금융위기를 모두 포함한, 매우 극심한 변동성의 시기였습니다.

 

1-1. 투자 시나리오 개요

• 매수일: 1990년 1월 7일
• 매도일: 2009년 12월 27일
• 매수 단가: $439.72 (QQQ, TQQQ 동일 가정)
• 매도 단가: QQQ $2,269.15 / TQQQ $1,288.57

 

1-2. 1주 투자 시 수익 비교

• QQQ 수익: 1주당 $1,829.43 수익 (총 수익률 +416%)
• TQQQ 수익: 1주당 $848.85 수익 (총 수익률 +193%)

TQQQ는 레버리지 상품임에도 불구하고, QQQ보다 낮은 수익률을 기록했습니다.

 

이는 장기 보유 시 레버리지의 단점이 반영된 결과입니다.

 

1-3. 수익률 시각화

 

• QQQ: 약 5.16배 성장
• TQQQ: 약 2.93배 성장

📉 이번 사례는 레버리지 ETF의 장기 리스크가 극명하게 드러난 구간입니다.

 

1-4. 왜 이런 차이가 났을까?

 

1990~2009년은 "닷컴버블(2000)"과 "글로벌 금융위기(2008)"가 동시에 존재했던 시기입니다.

 

TQQQ는 이처럼 큰 하락장이 포함된 장기 구간에서 복리 구조상 불리한 누적 손실을 경험하게 됩니다.

 

QQQ는 회복 가능성이 있는 반면,

 

TQQQ는 매일 재조정되는 구조로 인해 하락장이 반복되면 수익률이 장기적으로 축소됩니다.

 

1-5. 결론: 레버리지는 장기투자에 항상 유리하지 않다

• ⚠️ 높은 변동성 + 장기 보유 = 수익률 저하
• ✅ 타이밍이 좋은 단기/중기 투자에 유리한 구조

이번 시나리오는 TQQQ가 오히려 QQQ보다 수익률이 낮아질 수 있음을 잘 보여줍니다.

특히 장기 하락 구간을 포함할 경우, 레버리지는 독이 될 수 있습니다.

 

 

1. QQQ vs TQQQ, 20년 정액 분할매수 (1990~2009) 

 

레버리지 ETF인 TQQQ는 단기 고수익을 목표로 설계된 상품입니다.

 

하지만 장기 투자 전략에도 적합할까요?

 

이 글에서는 1990년부터 2009년까지

 

약 20년간 QQQ와 TQQQ에 매주 같은 금액으로 정액 분할매수했을 때,

 

실제 수익률과 수익 배수가 어떻게 달라지는지를 분석합니다.

 

1-1. 투자 조건 요약

항목                                               QQQ                                                       TQQQ

매수 시작일	1990년 1월 7일	1990년 1월 7일
매도 종료일	2009년 12월 27일	2009년 12월 27일
매수 단가	439.72달러	439.72달러 (동일 가정)
매도 단가	2,269.15달러	1,288.57달러
평균 매수 단가	1,150.83달러	1,383.64달러

 

1-2. 수익률 및 수익 배수 비교

• QQQ 수익률 = (2,269.15 - 1,150.83) ÷ 1,150.83 × 100 = 97.1%
• QQQ 수익 배수 = 2,269.15 ÷ 1,150.83 = 1.97배
• TQQQ 수익률 = (1,288.57 - 1,383.64) ÷ 1,383.64 × 100 = -6.87%
• TQQQ 수익 배수 = 1,288.57 ÷ 1,383.64 = 0.93배

QQQ는 평균 매입가 대비 약 1.97배 상승한 반면,

 

TQQQ는 오히려 손실이 발생하여 0.93배에 불과했습니다.

 

1-3. 왜 TQQQ는 손실을 기록했는가?

 

레버리지 ETF의 구조적 문제

• TQQQ는 QQQ의 일일 수익률을 3배로 추종합니다.
• 그러나 장기적으로는 누적 수익률이 단순히 3배가 되지 않습니다.
• 이는 ‘변동성 드래그’(Volatility Drag)라는 현상으로, 상승과 하락이 반복될 경우 전체 수익률이 왜곡됩니다.

시장 하락기의 손실 심화

• 2000년 닷컴 버블, 2008년 금융위기 등 주요 하락장에서 TQQQ는 QQQ보다 더 큰 폭으로 하락했습니다.
• 하락장에서의 손실폭이 크면, 회복 시점이 와도 평균 단가가 높아져 수익률이 제한됩니다.

정액 분할매수의 효과가 반감됨

• TQQQ는 높은 변동성으로 인해 평균 매입 단가가 오히려 QQQ보다 높아졌습니다.
• 이는 장기 분할매수 전략에 불리하게 작용합니다.

 

1-4. 수익 성과 요약 비교표

구분                                                             QQQ                                     TQQQ

총 수익률	97.1%	-6.87%
수익 배수	1.97배	0.93배
장기 안정성	높음	낮음
시장 회복력	우수	느림 또는 미약

1-5. 결론

• QQQ는 20년간 안정적으로 복리 수익을 창출하며 장기 투자에 적합한 ETF로 평가됩니다.
• 반면 TQQQ는 높은 변동성과 구조적 리스크로 인해 장기 보유 시 오히려 원금 손실이 발생했습니다.
• 장기 투자자라면 레버리지 ETF 대신 QQQ와 같은 안정적인 성장형 ETF를 선택하는 것이 바람직합니다.