3편 (1992~2011) TQQQ가 닷컴버블과 리먼사태를 겪었다면?

QQQ vsTQQQ

 

3. TQQQ vs QQQ, 20년 거치식 장기투자 (1992~2011)

 

이번에는 1992년 1월 5일에 TQQQ와 QQQ를 동일 조건으로 매수하고,

 

20년 뒤인 2011년 12월 25일에 매도했을 때의 결과를 살펴봅니다.

 

이 구간은 닷컴버블의 상승 구간에서 매수했기 때문에 수익률에 큰 영향을 준 시기입니다.

 

3-1. 투자 시나리오 개요

• 매수일: 1992년 1월 5일
• 매도일: 2011년 12월 25일
• 매수 단가: $615.70 (QQQ, TQQQ 동일 가정)
• 매도 단가: QQQ $2,605.15 / TQQQ $903.07

 

3-2. 1주 투자 시 수익 비교

• QQQ 수익: 1주당 $1,989.45 수익 (총 수익률 +323%)
• TQQQ 수익: 1주당 $287.37 수익 (총 수익률 +47%)

이번에는 QQQ가 TQQQ보다 월등한 성과를 냈습니다.

 

고점 부근에서 매수한 TQQQ는 이후 변동성에 크게 훼손된 수익률을 보였습니다.

 

3-3. 수익률 시각화

 

 

• QQQ: 약 4.23배 성장
• TQQQ: 약 1.47배 성장

📉 이번 사례는 TQQQ의 리스크가 현실화된 대표적인 사례입니다.

 

3-4. 왜 이런 차이가 났을까?

 

1992년은 닷컴버블 상승 국면 중반에 해당하며, 이후 급락과 금융위기를 동시에 겪게 됩니다.

 

TQQQ는 이런 변동성을 견디기 어려운 구조이기 때문에 회복력이 크게 떨어졌습니다.

 

QQQ는 시간이 지나면서 꾸준히 회복했지만,

 

TQQQ는 하락 구간에서 복구가 거의 불가능했던 것으로 보입니다.

 

3-5. 결론: 레버리지는 양날의 검

• ⚠️ 변동성 장기 누적 → 수익률 급감
• ✅ 상승장에서만 유효한 전략 → 시점이 매우 중요

이번 시나리오는 레버리지 ETF가 장기투자에 항상 유리하지 않다는 점을 여실히 보여줍니다.

 

특히 시장 고점 부근에서의 진입은 치명적일 수 있습니다.

 

 

 

 

3. QQQ vs TQQQ,  20년 정액 분할매수 (1992~2011년)

ETF 투자에서 자주 등장하는 질문 중 하나는 다음과 같습니다.

 

“레버리지 ETF를 장기 보유해도 괜찮을까?”

 

이번 글에서는 1992년부터 2011년까지 약 20년간

 

QQQ와 TQQQ에 매주 동일 금액을 정액 분할 매수했을 경우의 실제 수익률과 수익 배수를 비교해봅니다.

 

3-1. 투자 조건 요약

항목                                               QQQ                                                       TQQQ  

매수 시작일	1992년 1월 5일	1992년 1월 5일
매도 종료일	2011년 12월 25일	2011년 12월 25일
매수 단가	615.70달러	615.70달러 (동일 가정)
매도 단가	2,605.15달러	903.07달러
평균 매수 단가	1,462.69달러	1,171.44달러

3-2. 수익률 및 수익 배수 계산

QQQ

• 수익률 = (2,605.15 − 1,462.69) ÷ 1,462.69 × 100 = 78.0%
• 수익 배수 = 2,605.15 ÷ 1,462.69 = 1.78배

TQQQ

• 수익률 = (903.07 − 1,171.44) ÷ 1,171.44 × 100 = −22.9%
• 수익 배수 = 903.07 ÷ 1,171.44 = 0.77배

 

3-3. 수익 성과 요약 비교표

 구분                                                      QQQ                                TQQQ 

총 수익률	78.0%	-22.9%
수익 배수	1.78배	0.77배
장기 안정성	높음	매우 낮음
시장 회복력	우수	회복 실패 또는 미약

• QQQ는 약 1.78배의 수익을 기록하며 장기 분할매수 전략의 효과를 입증했습니다.
• 반면 TQQQ는 22.9% 손실, 즉 원금 손실이 발생하여 장기 투자에 부적합한 결과를 보여줬습니다.

 

3-4. 왜 TQQQ는 손실이 났을까?

레버리지 ETF의 구조적 약점

• TQQQ는 일일 수익률의 3배를 추종하지만, 누적 수익률이 3배가 되는 것은 아닙니다.
• 변동성이 높은 장기 구간에서는 ‘변동성 드래그’로 인해 수익이 왜곡되며, 오히려 손실로 전환될 수 있습니다.

시장 하락 구간의 손실 극대화

• 2000년대 초 닷컴 버블 붕괴, 2008년 금융위기 같은 하락장에서 TQQQ는 심각한 낙폭을 기록했습니다.
• 이후 반등 구간에서도 평균 단가가 높아 회복이 제한됐습니다.

정액 분할매수 전략의 효과 상쇄

• 일반적으로 정액 분할매수는 평균 단가를 낮추는 효과가 있지만, TQQQ는 너무 높은 변동성으로 인해 오히려 단가가 왜곡되었습니다.

 

3-5. 결론

• QQQ는 장기적으로 안정적 복리 수익을 창출하며, 분할매수 전략에 적합한 ETF입니다.
• TQQQ는 장기 보유 시 원금 손실 가능성이 매우 크며, 레버리지 효과는 단기 상승장에서만 유효합니다.